http://www.gospellwx.com

连环违约多发 春节股市叠加影响债券市场量价齐

  2019年2月债券市场有所调整。其中受春节因素影响,一级市场发行降温,各主要品种信用债发行规模均有所减少;二级市场交易转淡,利率债和信用债收益率普遍回调,出现股强债弱现象。从新发布政府工作报告来看,政府对于经济增速的预期下降,2019年经济下行趋势或难以改变,叠加货币政策仍存在一定宽松空间,长期来看基本面和资金面仍对债市形成支撑,虽然短期内债市面临一定分流压力,不过预计在一段时间的调整后,债券收益率有望重新进入下行通道。

  2019年2月以来,债券市场新增7只债券违约,共涉及7家发行人。具体来看,东方园林(行情002310,诊股)、国购投资为首次违约主体;康得新和中城建发生利息违约;洛娃科技和上海华信因存续债券到期未能按时兑付本息而违约。佛山中基发行的可交换债券因触发交叉违约条款而提前到期后违约。此外本月还发生2起风险事件,北讯集团(行情002359,诊股)再度延期支付“18北讯01”利息;新光控股存续债到期兑付存在较大不确定性。

  2019年2月我国官方制造业PMI为49.2%,较上月回落0.3个百分点,连续三个月处于荣枯线以下。分企业规模看,大型企业PMI小幅上升,并高于制造业总体水平,而中小企业PMI则有所回落。2月我国CPI同比上涨1.5%,较上月回落0.2个百分点。PPI方面,2月PPI同比涨幅持平于0.1%,其中生产资料价格同比下降0.1%,生活资料价格上涨0.4%,但涨幅有所收窄。

  2019年2月央行实施6期逆回购操作,规模为3600亿元,当月另有7000亿元逆回购以及1期规模为1000亿元的国库定存到期。同时央行首次开展1期央行票据互换操作,规模为15亿元。此外,央行分别通过SLF和PSL操作投放资金,最终在货币市场实现资金净回笼7410.5亿元。受益于央行流动性投放的加强,春节前后资金面整体表现较为平稳,尽管月末出现较多扰动因素,但伴随着公开市场操作的重启,月末流动性有所好转。截至月末,除隔夜和1年期质押式回购利率上行外,中短期利率全面下行。

  受春节假期影响,2月各主要品种信用债发行规模均有所减少,总规模为1554.55亿元较上月收缩近60%,但同比仍呈现扩张状态。从发行成本来看,中高等级信用债发行利率和利差普遍下行。2月新发债券中AAA级债券占比较上月增加8个百分点,AA+和AA等级占比较上月分别减少6个和2个百分点。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。